A股遭遇近8年来最差开局,公募基金经历了什么?

博融之坚 2024-02-06 5.82 W阅读

今年的1月,无疑创下了A股市场2016年以来的最差开局。短短1个月时间,大量公募产品净值跌幅超过20%,仅有约一成混合型产品取得正收益,普通股票型产品盈利比例更低。如此局面下,公募权益产品迎来史上最为严峻的“HARD”模式。

那么,刚刚过去的2024年1月,有哪些产品亏得“惨不忍睹”,又有哪些产品能在逆境中保持盈利?

混合型基金跌幅榜:近15年老将遇到新问题

如果单纯从1月的指数累计跌幅来看,本月市场跌幅并不算近年来最大的一个月。1月,沪指下跌6.27%,而2020年1月,沪指月跌幅高达7.65%。不过,当时大盘还在相对高位,投资者的体会并没有现在那么痛。

而现在,沪指一度跌到2724点,而且月线已6连阴。而创业板指数更惨,不仅连续下跌6个月,而且已经跌破1600点,创下2019年7月以来的新低。

首先,看混合型基金本月的表现,据wind统计,截至1月31日的单位净值,有大量混合型产品跌幅超过20%。另外还有多只产品月跌幅超过30%。其中,跌幅最大的是泰信中小盘精选,1月31日,该产品单日跌幅超过5%,最终月跌幅高达31.13%,成为混合型基金跌幅榜的第一名。

再看具体跌幅榜上的产品名单,多位知名基金经理的产品榜上有名。

首先,信澳基金近15年从业经历的老将曾国富不幸上榜。曾国富管理的三只产品月跌幅超过28%,其中信澳产业优选一年持有1月下跌超28.97%,信澳中小盘混合下跌28.42%,信澳产业升级混合下跌28.47%。此外,他管理的另一只产品信澳成长精选混合也下跌了19.4%。

值得注意的是,信澳产业优选成立于2022年3月,成立以来累计亏损已达52%。而信澳成长精选成立于2021年9月,成立以来更是累计亏损了58.78%。

那么,一个月亏损近30%,究竟是如何做到的?

刚好,1月份公募产品都公布了去年四季报,披露了截至去年底的持仓情况。应该说,季报披露的持仓情况是相对最具有参考意义的。

根据四季报,曾国富管理产品持仓大概分为两个方向。

首先是信澳成长精选,布局方向大致为AI方向,重仓股包括三七互娱(002555)、中文在线(300364)、昆仑万维(300418)、神州泰岳(300002)、中原传媒(000719)等,另外还持有券商类的同花顺(300033)和东方财富(300059);第二个方向,则是智能汽车、人形机器人(300024)相关的制造业领域。以信澳产业优选公布的去年四季报持仓情况来看,拓普集团(601689)、三花智控(002050)、鸣志电器(603728)、绿的谐波等公司成为其重仓股。

实际上,去年四季度,人形机器人板块、汽车零部件板块及电子板块总体下跌较少或持平,从而使曾国富管理的产品跑赢了基准。但今年一月,上述两个板块却遭遇重创,尤其是三花智控、绿的谐波跌幅接近30%,而鸣志电器跌幅更是超过40%。这也使得曾国富名列跌幅榜前列。

除了曾国富外,另外一位知名基金经理的上榜也十分醒目,她就是鹏华基金的美女基金经理闫思倩。

截至1月31日,闫思倩管理的鹏华沪港深新兴成长月跌幅高达30.151%。

实际上,鹏华沪港深新兴成长去年四季度的表现也不错,实现了近8%的正收益。不过,与曾国富比较类似的是,她在去年底也持有人形机器人板块和汽车零部件个股,如绿的谐波、五洲新春(603667)、柯力传感(603662)、中大力德(002896)等。

闫思倩在去年四季报中表示,2024年看好顺周期核心资产价值修复的机会,包括降息周期下的潜在受益资产。中长期,制造业和科技创新升级是未来高质量发展破局的关键,看好未来3~5年持续创新的成长性标的。闫思倩预计,2024年科技领域新的创新机会仍值得期待,例如华为链、ARVR、AI、自动驾驶、人形机器人等,还有卫星互联网、数据元素加速推进,创新药进入全球产业链等。

除了上述两位知名度较高的基金经理外,还有华夏的周克平、万家的黄兴亮等较为知名的中生代基金经理,甚至是资深基金经理在2024年开局遇到了新问题。

顶流走下“神坛”:泉果旭源单位净值跌破6毛

单月下跌超20%,确实让投资者感到压抑,但这也掩盖了其他一些重量级产品面临的困境。其中,最具有“杀伤力”的,无疑是新能源主题产品近一年来的大幅回撤。

2022年,赵诣顶着冠军基金经理的光环,加入泉果基金,当年10月,泉果旭源三年持有期混合成立,成立时吸引了大量投资者的参与,募集规模高达99.07亿份(A类C类合计)。

但谁能想到,截至1月31日,该产品的单位净值已经跌至0.5941元。

而在2023年1季度,泉果旭源三年持有的净申购份额高达69.56亿份,截至去年末总份额规模高达169.48亿份。但最新净资产规模只剩下124.81亿元了。更为关键的是,这些参与的投资者,尽管损失惨重,还不能“割肉”,得持有三年。

1月31日,泉果旭源发布公告,该产品从2月1日起恢复大额申购。而在去年6月13日,泉果旭源限制了5万元以上的大额申购。

不仅仅是赵诣走下了“神坛”,前两年重仓新能源赛道的很多知名基金经理,近期都是焦头烂额。

比如国投瑞银的明星基金经理施成,他管理的国投瑞银产业趋势,最新单位净值也只有0.588元。而他管理的国投瑞银产业转型一年持有期,2022年7月成立,截至目前单位净值只剩下0.5358元,成立以来下跌超过46.42%。

混合型基金涨幅榜:买高分红换来了高收益

2024年1月,混合型基金的涨幅榜其实很简单,没有什么知名的产品,也没有什么知名的基金经理。但有一个特征很鲜明,只要重仓高分红,就能获取相对的高收益。或许,这也是当下资金的无奈选择,放弃了之前对未来高成长的追求,转而拥抱当下实实在在的分红。

截至1月末,月涨幅最大的是永赢股息优选,本月上涨8.39%,该产品重仓电力股,如中国核电(601985)、华润电力、浙能电力(600023)、华能国际(600011)、华电国际(600027)等。

接下来,浙江汇金转型升级、永赢长远价值和德邦周期精选都取得了超过6%的收益。

随后是广发价值优选,本月收益率达5.62%,而其基金经理王明旭管理的5只产品均进入涨幅榜前20位。

该产品同样是重仓高分红,不过布局多个行业。包括银行板块,如杭州银行(600926)、成都银行(601838)、江苏银行(600919)等;还有电力板块的华电国际、华能国际。另外,行业复苏的航空股也有配置。

而在涨幅榜中,由袁航管理的鹏华鑫远价值一年持有混合,值得重点关注一下。该产品1月上涨4.26%,虽然涨幅不算最高的,但基金经理在股票选择上和其他产品明显不同。

该产品持仓很集中,前十大重仓股占比合计高达80%。布局方向以金融为主,但不仅仅是银行,还持有中国财险、中国平安(601318)和中国太保(601601)。另外,还持有格力电器(000651)和美的集团(000333)两只家电龙头,而这两只个股今年的表现也很不错。

在前不久公布的去年四季报中,袁航的分析简明扼要,但也值得一读。

首先,总体判断,中国股票市场处于底部区域,中长期的上行空间较为可观。

目前市场估值处于历史低位,可供投资的、性价比高的股票数量较多,因而组合倾向以积极心态面对后续市场。

中长期看,中国经济韧性强、潜力大、空间广的基本面没有发生改变。

中国具备广大且不可替代的市场,具备充沛且优质的人力资源,也具备全球最为完整的产业体系。中国人民对于美好生活的向往过去没变,将来也不会变。

而在选股上,袁航重点聚焦企业的竞争力、聚焦长期业绩的确定性、聚焦估值的安全边际,相对淡化的是季度景气利润。报告期内,该基金通过长期持有优质企业、积累经营复利,获取企业内在价值的提升。

说实话,今年1月,A股行情确实非常糟糕。再看一下袁航的观点,总算还能以最简单的话,给投资者增添一丝信心。

股票型基金跌幅榜:最大单月跌幅超30%

接下来,再简单看一下普通股票型基金1月份的表现。

截至1月末,普通股票型基金几乎遭遇“全军覆没”,只有不到20只产品取得正收益,大量产品跌幅超过20%。

从跌幅榜来看,和混合型产品不同的是,布局半导体赛道的普通股票型产品在跌幅榜中占据多数。比如建信电子行业股票跌幅超过30%,长信创新驱动下跌29.07%,信澳先进制造下跌28.79%,国泰金鑫股票下跌28.25%,此外还有不少产品跌幅超过20%。

而从这些产品持有的重仓股来看,芯源微、圣邦股份(300661)、卓胜微(300782)等本月都有较大跌幅。

股票型基金涨幅榜:不到20只产品正收益

最后,再看普通股票型基金的涨幅榜。经过1月行情的惨烈下跌,股票型基金只有不到20只产品取得正收益。而排名靠前的产品,同样是布局银行、电力、煤炭等高分红板块个股。

其中,表现最好的是招商基金旗下贾成东管理的四只产品:招商景气精选股票,招商科技动力3个月滚动持有、招商行业精选、招商产业精选。截至1月末,这四只产品均取得超5%的涨幅,包揽涨幅榜前四名。

尽管从产品名称来看像是布局成长行业的,尤其是“招商科技动力”,但从重仓行业看,电力、银行、通信、煤炭等,丝毫看不出“科技含量”,或许只有“动力”二字算是沾了边。

另外值得一提的是,贾成东管理的产品在今年1月能够取得相对不错的业绩,除了重仓高分红领域个股外,另一个亮点是,他在去年四季度降低了权益部分仓位。去年四季报显示,他管理的几只产品,股票仓位明显较低。其中,招商科技动力的股票仓位降到了71.81%,这在股票型基金中确实是比较低的。