中国电影上半年业绩预增超12倍，高增长能否持续？

7月12日，中国电影披露了上半年业绩预告，预计上半年净利润为2.8亿元到3.8亿元，同比增加1287.12%到1782.52%。

中国电影交出的这份成绩单可谓是相当“亮眼”。此前中国电影披露2022年业绩显示，实现归属于上市公司股东的净利润-2.15亿元。那中国电影是依靠什么才能有如此业绩？未来业绩高增长可否持续？

受益于行业复苏

中国电影的业绩大增与电影行业的复苏密不可分。

据国家电影局发布数据，截至6月30日，2023年电影总票房262.71亿元，较2022 年同期增长52.91%。春节档票房67.58亿元，端午档票房 9.09亿元，均取得了同档期影史第二位的票房成绩，而正在进行中的暑期档也有望再度刷新同档期纪录。

首先是，电影市场需求大增。随着中国经济的快速发展，人民生活水平不断提高，越来越多的人开始关注文化娱乐活动。再加上疫情防控常态化，人们的生活和工作逐渐恢复正常，电影市场的需求也随之回升。

其次，政府对文化产业的支持力度加大，为电影产业的发展提供了有力保障。在国家政策的支持下，中国电影产业逐渐走出了一条具有中国特色的高质量发展之路。

从《战狼2》、《红海行动》等一批具有国际影响力的国产影片，到《哪吒之魔童降世》、《流浪地球》等口碑爆棚的科幻片，中国电影作品的质量和数量都在不断提高。

此外，网络平台的崛起也对中国电影市场的繁荣起到了推动作用。随着互联网技术的普及和发展，越来越多的人开始通过网络观看电影。这为电影产业带来了新的商业机会，也使得观众可以更加便捷地获取到心仪的电影作品。

与此同时公司主营业务稳步发展。截至6月30日，公司主导或参与出品并投放市场的影片共20部，累计实现票房146.71亿元(2022年同期为80.59亿元)，占同期国产影片票房总额的73.56%(2022年同期为55.49%)。票房破10亿元的5部影片中，4部为公司出品。

其中，《流浪地球2》《满江红》《熊出没·伴我“熊芯”》取得春节档票房前三，《人生路不熟》获五一档票房冠军。

在上述多重因素的助推下，才有中国电影今年上半年业绩大幅预增。

机构：存在超预期可能

显而易见，中国电影将所有的“宝”都压在了电影上，因此想要知道公司的业绩还能否持续高增长就要看电影行业后续要如何走。

从需求上看，今年下半年有暑期、中秋、国庆、圣诞、跨年等多个档期，暑期档(6月1日—8月31日)是下半年第一个大档期。

作为与春节档、国庆档并列的三大档期之一，暑期档时间跨度长、上映影片类型多，是每年电影市场的重要档期，也是各大片方的“必争之地”。截至目前，已有114部影片选择在暑期档上映。

华泰证券研报指出，随着暑期档来临，学生群体等需求释放，将给电影市场需求端注入新活力。不少业内人士预测，今年暑期档将成为“史上最强暑期档”，电影票房有望重归百亿级，或冲击150亿元。

西部证券预测，随着国产片定档节奏恢复常态化，进口片陆续引进，2023年电影市场有望迎来供需双振，预计全年票房在450亿~500亿元，恢复到2019年70%~80%的水平。

投资方向上，川财证券首席经济学家、研究所所长陈雳认为，建议关注项目储量较为丰富的大型影视企业，随着线下观影热情的逐步修复，热门档期票房将保持较快增长，影视企业业绩将持续改善。

中信证券表示，2023年电影市场有望进一步修复。看好国内头部内容公司制作能力的持续提升，推荐电影产业链全面布局的平台型公司，推荐在IP储备与精品内容制作实力强劲的公司。

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